JP Morgan은 투자자들이 투자 포트폴리오에 비트 코인을 추가해야하는 세 가지 주요 이유를 설명했습니다. 암호 화폐에 대한 S 몰 할당은“높은 수익률과 적당한 상관 관계로 인해 포트폴리오 효율성을 향상시킬 것”이라고 JPMorgan의 분석가는 설명했습니다.
JP Morgan, Bitcoin을 통한 헤징의 이점 확인
JPMorgan은 지난주“암호 화폐가 다중 자산 포트폴리오에 대해 가지고있는 것과하지 않은 것”이라는 보고서를 발표했습니다. 이 회사의 Cross-Asset Strategy 부서 책임자 인 John Normand가 발행 한이 보고서는 포트폴리오 다각화를위한 암호 화폐의 사용을 조사합니다.
포트폴리오에 BTC가 포함 된 이유를 논의하기 전에 보고서는“Bitcoin은 1970 년대 금, 1980 년대 일본 주식과 같이 자주 비교되는 필수 자산 중 가장 빠른 가격 상승을 이미 달성했습니다.”라고 인정합니다. 1990 년대 미국 테크 주식, 2000 년대 중국 주식, 2000 년대 상품, 2010 년대 FANG 주식.
비트 코인은 변동성이 매우 크다는 점에 주목하면서 분석가는 가설 적으로 다음과 같이 질문했습니다. "왜 비 전통적인 고 변동성 헤지를 고려하는 것이 중요합니까?" 그런 다음 세 가지 이유를 제시함으로써 자신의 질문에 답했습니다.
첫째, "아주 젊은 비즈니스 사이클에서 주식 및 신용 평가는 기록적으로 풍부 해 보입니다."라고 보고서는 자세히 설명합니다. 둘째,“DM 채권과 같은 기존 헤지는 미국 10 년 금리가 1 %에 가까울 때 거의 보험 역할을하지 않습니다.” 이 보고서는 DM 채권 수익률이 일본과 유럽에서 마이너스 수준으로, 미국에서 1 %까지 하락하면서 투자자들이 대체 투자에 집중할 수밖에 없다고 설명했습니다.
세 번째 이유는 JPMorgan 분석가가 "기존 금융 채널 외부에서 운영되는 자산을 선호 할 수있다"고 믿는 "아직 보이지 않는 일부 충격 (상당히 높은 인플레이션, 경제적으로 약화되는 사이버 공격 또는 기후 재앙)"과 관련이 있습니다. 예를 들어, Normand는 지난 1 년 동안 거시적 또는 정책적 충격에 대한 포트폴리오 취약성에 대한 일반적인 우려를 불러 일으키는 특별한 통화 및 재정 부양책을 인용했습니다.
JPM 분석가는 "암호화 소유권의 주류화는 순환 자산과의 상관 관계를 높이고 잠재적으로 보험에서 레버리지로 전환하고 있습니다"라고 주장했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 장기적인 포트폴리오 효율성을 위해 다음과 같이 언급했습니다.
암호 화폐에 대한 소규모 (최대 2 %) 할당은 높은 수익률과 적당한 상관 관계로 인해 여전히 포트폴리오 효율성을 향상시킵니다.
단기 다각화와 관련하여 Normand는 다음과 같이 썼습니다.“짧은 월간 및 분기 내 기간 동안 암호화 자산은 특히 그들이 추구하는 달러와 같은 명목 화폐에 비해 글로벌 주식의 주요 하락에 대한 가장 빈약 한 헤지로 계속 순위를 매 깁니다. 대체합니다.” 또한 그는 다음과 같이 인용했습니다.
Crypto는 급성 시장 스트레스 기간 동안 가장 신뢰할 수없는 헤지로 계속 순위를 매 깁니다.
한편, 다른 JPMorgan 분석가는 암호 화폐와 금 간의 경쟁이 치열 해지면서 비트 코인 가격이 $ 146K에이를 것이라고 예측 했습니다. 이달 초 JP Morgan은 올해 비트 코인 ETF (exchange-traded fund) 승인이 가격 하락을 초래할 수 있다고 말했다 . 그럼에도 불구하고이 회사는 비트 코인에 대한 글로벌 기관 투자자로부터 6,000 억 달러의 수요를 보고 있습니다.
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